文丨BT财经

2021牛年春节档《你好，李焕英》凭饰辞碑逆袭，成为假期后半段最卖座的片子、票房借超高口碑实现“平开高走”，导演兼主演贾玲更借此直接解锁“中国票房最高女导演”头衔，从笑剧成功跨界片子。

而七大年夜出品方也由于《你好，李焕英》的热卖而大年夜得成功，此中有不少A股和H股上市企业身影，更不乏业绩对赌、腾讯恒大年夜阿里等多巨子继承深入文化财产等杰出的本钱故事。

第一大年夜出品方是北京文化，2020年公司借《我和我的家乡》度过疫情穷冬，整年预亏6亿元到8亿元尚在市场预期内；公司2021开年再凭《你好，李焕英》迎来业绩开门红。

着实要B叔说，北京文化真的是一个神奇的公司，是中国最叫座的片子《战狼2》《漂泊地球》《芳华》《我不是药神》《我不是潘金莲》等片子的出品方，每次押注片子又稳又准，然则公司的业绩却各类吃亏，股价也“半逝世不活”。

今朝北京文化的股价已经在年前迎来一波上涨，不乏市场不雅点看好北京文化后市股价继承修复。不过公司高管内斗不休，屡陷财务造假风波，少不了还要暗潮澎湃一阵子啊。

北京文化在2021春节前迎来一波估值修复

第二大年夜出品方儒意影业背后在港上市的恒腾收集股价已经连翻两倍，这既和沾边快手上市有关，也受到儒意出品的《你好，李焕英》大年夜热刺激。

恒腾这个公司大年夜家看名字都能猜到，背后是恒大年夜和腾讯，是两大年夜巨子进军流媒体市场的实体。公司于2020年10月收购儒意影业，当时最让市场惊疑的是儒意三年业绩高达15亿元的收购对赌前提。

15亿元利润对付儒意来说，可谓“地狱级难度”，要知道公司2019年净利润还停顿在4000万元阁下，间隔4亿元到6亿元，差一个零还不止。想完成对赌协议，公司必须爆发式增长。

奋力一搏背后的“动力”也相称诱人。按照对赌协议，假如业绩顺利完成，恒腾将用高达72亿港元收购柯利明手中的儒意影业，届时柯将持有27%的上市公司股份成为仅次于恒大年夜的第二大年夜股东。《你好，李焕英》带来的收益无疑将是儒意完成首年对赌的坚实基石。

除了恒大年夜和腾讯，阿里影业(01060)也是《你好，李焕英》出品方之一。别的，其他的出品方如猫眼娱乐(01896)、新丽传媒背后的阅文在《你好，李焕英》大年夜热后股价纷繁上涨。比如2月16日阅文收涨9%+、猫眼娱乐收涨9.5%+，摩根士丹利等机构也上调猫眼的评级至增持，看好其后市体现。

贾玲的北京大年夜碗娱乐文化传媒有限公司，也在出品方之列。据国家企业信息公示系统，大年夜碗娱乐的股东包括贾俞玲、孙集斌和北京文化，法定代表工资贾玲之父贾文田。

寄托《你好，李焕英》风光踏入大年夜荧幕市场，更有“票房第一女导演”头衔加冕，贾玲的“大年夜碗”可以变“金碗”吗？

我们不妨先看看中国笑剧界三大年夜前驱企业：本山传媒、德云社和兴奋麻花。

本山传媒和德云社都曾公开表示对本钱不感兴趣，兴奋麻花则向来以开放姿态吸收本钱，成功之路和大年夜碗颇为相似，但一起也颇为坎坷。

2015年，兴奋麻花《夏洛特烦恼》得到票房成功，带领公司从舞台剧市场成功跨界片子行业，昔时净利润高达1.3亿元。因利乘便，兴奋麻花顺势登岸新三板，曾经一周内定增两轮，估值从3亿元暴涨到50亿元。

后来《驴得水》口碑被捧上天、《羞羞的铁拳》和《西虹市首富》再获火爆，让公司更是风光无两。

不过后来兴奋麻花有紧张股东退股、《李茶的姑妈》等片子蒙受票房滑铁卢、沈腾马丽等公司“灵魂人物”自主门户后仅凭经纪约和公司“若即若离”，让公司业绩下滑、投资者信心降温。

2019年5月公司以低价挥别新三板，后冲刺A股无果，亦有兴奋麻花冲刺H股、美股的消息呈现，但都没有修成正果。

究其缘故原由，公司无法稳定出品高票房作品拉动业绩是最主要的缘故原由，沈腾马丽等灵魂人物没有和公司进行高度本钱绑定也不容漠视，公司每年向两位事情室支付的经纪薪酬合集就高达亿元以上。

换句话说，不雅众为“名角”掏腰包，而这些钱都进了“名角”的公司，没有沉淀成为兴奋麻花的业绩。长此以往，增收不增利的困境可能困扰兴奋麻花，投资者更可能“投了个寥寂”。

以兴奋麻花为镜，我们也能看到，贾玲的“大年夜碗”想要捧稳，必要做的还有很多。

首先，难以稳定输出卖座的剧集和作品，是悬在每一家影视公司头上的达摩克利斯之剑。《你好，李焕英》之后，大年夜碗娱乐还必要更多优秀作品来站稳脚跟。

其次，虽然贾玲和公司绑定，公司也有资深制作人和编剧坐镇，但大年夜碗娱乐还必要更多“名角”加持。

同样不容漠视的是，笑剧行业竞争已经颇为猛烈，有兴奋麻花、李诞的笑果文化、大年夜碗娱乐、德云社等诸多体量已经不小的公司同赛道角力。市场容量有限，大年夜碗娱乐想要变金碗，仍必要更多好作品铺平前路。

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